Iberdrola Renovables para 2009? o Iberdrola?

Iberdrola Renovables ha empezado 2009 con una subida de un 7%, desde los 3.05 a 3.25 euros. La OPV de Renovables se realizó a finales de 2007 a 5.20 euros con un PER por encima de las 40 veces. El valor ha bajado en 2008 hasta tocar los 2.00 euros (menuda ostia) desde los máximos a 6.31 euros.

El valor ha crecido desde que Obama se postuló como defensor de las energías renovables y su carrera hacia la casa blanca se hizo casi segura. El valor ha pasado de 2.30 a 3.25 euros desde principios de noviembre.

Para 2009 las claves de este valor serán:

• El valor tiene un PER de 31 veces. Está recalentado.
• ACS está detrás de Iberdrola y plantea aumentar su participación.
• La definición de la estrategia en cuanto a temas de energía del Gobierno de Obama (afectará a Energy East, filial de IBR en EEUU y a la promoción de parques)

Parece que la clave de este valor se puede encontrar en España en ACS. Florentino Perez, según el diario Expansión, ha puesto en venta Clece, filial de limpieza, y la división de puertos de Dragados para obtener caja adicional a la de Unión Fenosa y concentrar el cash en Iberdrola.

Así, pues parece que quizás sea Iberdrola y no Renovables. ACS posee el 12% y puede llegar hasta el 29.9% sin tener que materializar una OPA. Puede ser el enésimo capítulo del tema eléctrico en España. Luego, supongo que la intenación de ACS será vender esa participación a una energética europea, pero eso necesitará tiempo. Ya sabemos que los temas energéticos hacen aparecer la flema española.

De momento, parece que IBR puede ser una buena oportunidad para 2009, tanto la matriz como la filial.