Problemas serios para La Seda

La Seda de Barcelona ha comunicado su intención de emitir bonos por €150 millones. A su vez, está renegociando el diferimiento del pago del crédito sindicado liderado por Deutsche Bank por €600 millones, mientras ha declarado pérdidas record en su actividad ordinaria en 2008. La cosa pinta negra, porque según comenta Ahorro.com estaría pidiendo a la Generalitat de Catalunya que avalara la emisión de bonos para que esta pueda salir adelante. El problema estriba en que los bonos son financiación a largo plazo, y esta se va a destinar a financiar el capital circulante.

Cuando se empiezan a hacer estas cosas es que la cosa va mal, muy mal. Pinta que se va abé un follón. Por lo que parece la compañía no dispone de liquidez para comprar materias primas suficientes para operar con las plantas al 90% de capacidad, utilización mínima requerida para alcanzar el break-even.

Así, las cosas pintan mal. Aunque este tipo de chicharros cuando se ven envueltos en refinanciaciones y procesos similares suelen volverse volátiles. Si se lleva a cabo seguro que rebota para luego volver a bajar. Será el momento de salirse. Si no logra refinanciar, se abrirá un doloroso proceso de reestructuración.